北京金融法院的判例藏着残酷真相：稳健型的李先生被推荐中高风险信托，100 万本金亏剩 60 万；退休的李奶奶随便勾了风险问卷，30 万养老钱亏掉一半多。90% 的理财亏损，根源不是市场暴跌，而是没算清自己 “能亏多少”—— 这就是风险承受能力评估的本质：给你的钱划条 “保命线”。
别再把 “想赚多少” 当 “能扛多少”！经济学里的风险承受力是本 “双栏账”：
1. 硬账本：经济承受力（算得出的底线）
用 3 个数据给自己打分（满分 10 分，＜6 分算保守型）：
财务弹性：流动资产 ÷ 总资产≥30%？（达标 + 3 分，否则 0 分）
负债炸弹：房贷车贷 ÷ 月收入＜50%？（达标 + 3 分，超 70% 扣 2 分）
子弹储备：可投资金 ÷ 年收入≤50%？（达标 + 4 分，超 80% 扣 3 分）
例：IT 工程师年收入 40 万，房贷占月收 40%，流动资产占比 25% → 3+3+0=6 分（平衡型）
2. 软账本：心理承受力（藏不住的软肋）
问自己 3 道 “生死题”（骗自己 = 送钱）：
亏 20% 会不会失眠？（会→保守，无所谓→进取）
3 年不赚钱能不能忍？（不能→短期目标，能→长期目标）
追加亏损本金时手不抖？（抖→警惕沉没成本谬误）
1. 量化速测表（比银行问卷准 10 倍）
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指标 |
保守型（0-5 分） |
平衡型（6-8 分） |
进取型（9-10 分） |
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年龄 |
55+ |
36-55 |
18-35 |
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收入稳定性（风险系数） |
公务员（0.2） |
企业中层（0.5） |
创业者（0.8） |
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最大可亏比例 |
≤5% |
5%-20% |
20%+ |
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投资期限 |
＜2 年 |
2-5 年 |
＞5 年 |
2. 动态监测 3 个关键指标
最大回撤：亏损超 15% 必须调仓
夏普比率：低于 1.0 说明风险不值当
资产相关性：股票债券 ρ＞0.7 赶紧分散
保守型（60 岁 + 或负债超 50%）
李奶奶的教训：别碰任何 “非保本”！
配置：国债 40%+ 货币基金 30%+ 黄金 ETF10%+ 红利基金 20%
兜底：应急资金留 12 个月生活费（防封闭期亏哭）
平衡型（30-50 岁，收入稳定）
用风险预算模型分钱：总波动 12% 拆给股票 8%+ 债券 3%+ 现金 1%
配置：债券基金 50%+ 混合基金 35%+ 股票 15%
操作：牛市降股票到 10%，熊市加到 20%
进取型（30 岁内，无负债）
靠 β 系数控风险：沪深 300β≈1.08，别买 β＞1.5 的个股
配置：股票基金 40%+ 股票 30%+ 可转债 20%+ 现金 10%
止损：阶梯式减仓（亏 5% 砍 20%，亏 10% 砍 50%）
生日体检：换工作 / 生娃 / 买房后立刻重测（收入变了风险线必变）
市场校准：CPI 超 5% 加黄金，10 年期国债利率破 3% 加国债
结尾暴击
李奶奶亏光养老钱时说：“早知道填问卷不是走形式…” 现在就做 2 件事：
① 用优查查测资产风险评分（大数据比你更懂你的账本）
② 算流动资产占比（＜30% 的明天就卖部分股票补现金）
记住：理财先保命，再赚钱 —— 你能扛的风险，才是你能赚的钱的上限！
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